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股票重组前会有什么迹象?怎么看出股票会重组

  • 金艮
  • 2020-01-14 20:08:09
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  一只股票如果在股市中的行情不好的话,投资者就不会去购买,这个时候股票想要让走势和行情好起来的话,就只有进行重组了。那么股票就有可能那么,股票重组前会有什么迹象?下面我们一起来了解一下这里面的股票投资入门知识吧。

  不管股市处在什么样的行情中,牛市也好,熊市也罢,重组是一颗永不褪色的恒星,总能轻而易举地成为市场的焦点。重大资产重组并非完全无迹可寻,雁过留痕,重组股停牌前往往会进行一系列“动作”,而这些“动作”就成为捕捉重组股的重要线索,其中我们认为最重要的是“意愿”。借壳上市就好比嫁人娶媳,是件你情我愿的事,找重组股的关键是研究上市公司控股股东是否具有重组意愿,以及上市公司为重组做了哪些准备,本文将通过两个案例重点分析以上两点。

  (一)丰华股份

  丰华股份公告于5月9日停牌,谋划重大资产重组,我们认为丰华股份是典型的可捕捉重组股,故本文将以丰华股份作为切入点分析重组迹象。

  丰华股份的最初重组迹象可以追溯至2008年12月公司非公开发行终止事件。公司初始的非公开发行方案为丰华股份拟向公司大股东沿海地产发行不超过6亿股A股股票,用于购买沿海地产所拥有的住宅房地产开发业务资产,这也体现了公司初始意愿并非卖壳退出,而是通过注入资产,改善资盈利能力,恢复上市公司的正常运营,然而沿海地产的控股股东沿海家园为香港上市公司,本次发行股票购买资产交易将构成联交所上市规则下的分拆上市,最终,由于交易所规定限制,中介机构认为此交易方案存在很大机率不能通过,因而放弃本次交易。我们认为,这或是引发丰华股份控股股东最终决定卖壳退出的导火索。几年后于2011年7月5日公司第一次停牌重组,虽然这次重组以失败告终,但却进一步确定了控股股东的重组意愿。截至于此,嗅觉灵敏的投资人或已开始密切关注该股。

  我们通过梳理上市公司的公告发现丰华股份自2010年7月至今展开了一系列的净壳活动,其中包括清理子公司资产,变更控股股东、计提资产减值、人事变更等。

  清理子公司资产:丰华股份的净壳过程可谓是走得非常完整。清盘前,公司共有8家子公司,经过两年左右的清盘,截止14年一季度壳下仅持有2家子公司,即重庆普华贸易与重庆镁业。这6家子公司的清理方式各有不同,大体可以总结为三类:(1)注销:上海丰华商厦与上海丰华圆珠笔进行工商注销;(2)股权转让给控股股东: 北京联海房地产转让给沿海绿色家园(01124.HK)下子公司上海绿色家园置业,都江堰丰华房地产公司让给控股股东沿海地产下子公司四川沿海绿色家园,鞍山沿海绿色家园转让给控股股东沿海地产下子公司上海沿海国投;(3)股权出售给非关联方:北京沿海家园转让予北京融德信源投资管理有限公司,该笔转让结束后,作为丰华股份原主营业务的房地产资产已全部清理完毕,清盘过程基本完成。

  需要注意的是,转让股权的效应不仅仅在于净壳,亦在于通过获取投资收益避免退市风险,我们注意到,丰华股份扣除非经常性损益净利润在2011年首次出现负值,该情况一直持续至今,而公司通过调整投资收益保证2012、2013年微薄盈利,避免了被戴上ST的帽子,这为借壳上市预留了充足的时间,借壳上市节奏的把握显示出背后运作重组的股东丰富的资本运作经验。

  变更控股股东:2012年8月21日,公司公告原大股东沿海地产向隆鑫控股转让其持有的20.05%的丰华股份;原第二大股东久昌实业同意向隆鑫控股转让其持有的4.32%的股份。通过此次转让,隆鑫控股持有24.37%股份,成为公司的实际控制人。隆鑫控股通过受让原有股东股份,提前实现了对壳的控制,未来对壳的处理具有绝对话语权,重组概率随着这一步的完成进一步增大。

  隆鑫控股旗下包含工业制造、房地产、金融与矿产等四类资产。房地产已被清理出壳,应该不会再被注入上市公司,剩下三块均有可能成为注入的标的。有趣的是,13年7月,隆鑫控股不但没有将重庆镁业清理出壳,反而将剩余50%股权收入囊中。隆鑫控股下持有钨矿、金矿等稀有金属矿产,这不禁引人猜想未来注入的资产会不会是资源类资产呢

  其它:除了股权转让、变更实际控制人外,公司重组的迹象还可以从人事变更、计提减值等其它事项中体现出来,如董事辞职、改聘审计机构、提前收回委托贷款、核销账期超过5年的预收账款与应付款等等。

股票重组前会有什么迹象.jpg

  (二)银润投资

  重组失败:2009年7月21日,旭飞投资 (即银润投资,旭飞投资为银润投资更名前名称)停牌谋划重大资产重组,8月20日发布重组预案,拟以全部资产与负债与永吉印务100%的股权进行置换。但此次重组由于旭飞投资下海发大厦一期土地产权涉及法律纠纷,无果而终。虽然借壳上市并未成功,但实际控制人重组的意愿已明确表示出。

  变更控股股东:2011年6月14日,旭飞投资接到控股股东深圳椰林湾公司的函告,椰林湾公司之控股股东香港远基公司股东黄怡女士和黄少辉先生拟将远基公司100%的股权转让给自然人廖春荣先生,远基公司持有上市公司18.18%的股份。2012年10月18日,第二大股东史作敏先生将其持有的10.34%股份全部转让给深圳椰林湾,股权转让完成后,廖春荣持股比例提高至28.52%。这两次转让使廖春荣对壳有了绝度处理权,未来廖春荣或将自持资产置入上市公司,或卖壳退出,两种方式都令未来的重组值得期待。

  银润投资并未像丰华股份一样连续出让子公司股权,但其作为房地产公司已经没有土地储备,仅靠收入已开发项目的租金度日,每年年报通过变卖资产或者关联交易实现微薄盈利,虽然不会被ST,但资产总有被卖光的一天,控股股东的重组意愿不言而喻。

  我们通过整理众多重组案例,认为重组迹象大概可以总结为以下几类:

  迹象一:清理子公司股权;

  迹象二:出售资产,获得投资收益;

  迹象三:变更控股股东,这可能会伴随着其它原股东的持续减持以及原有管理层人员的辞职及更换;

  迹象四:清理债务:归还或提前收回贷款;

  迹象五:计提大笔资产减值,如江苏宏宝重组前将计提子公司宏宝光电预付账款坏账准备及在建工程合计9700万。

  或许不是所有的重组股都可以捕捉,但一定有部分重组股,即使不依靠听消息,通过梳理上市公司历史公告,重组意愿的主体脉络依然可以比较清晰地展现出来。在此,我们还是要提醒各位,上市公司重组前的准备动辄数年,捕捉重组股,不仅对投资人的研究能力要求甚高,对投资人持股的心理素质亦是百般考验,提前买入埋伏1-2年的情况不在少数,看来肉味虽香,实难入口,对众多中小投资者来说捕捉重组股实在是件心余力绌的事情,玩重组,大家还是需要努力做好功课的。

  通过上述的介绍,相信大家在遇到这样的股票之后就能看出它的走势会如何走了。新手入门炒股,大家可以关注好微速达,及时了解最新的股票资讯和炒股技巧。

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