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美联储降息对中国股市的影响是什么?表现在哪些方面?

  • 小敏
  • 2019-09-20 20:05:47
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  昨天,美国联邦储备委员会公布了最新的利率决定,宣布降息25个基点,这次美联的降息引发了很多人的关注,原因是它将会影响全球的经济,其中对于A股也会有一定的影响,下面来分析下如何影响A股的。

  目前,美国的失业率在过去十年中创下新低,通货膨胀率略低于预期。然而,在市场和政治压力下,美联储在8月1日降息25个基点,为10年来首次,并在9月19日继续按计划降息25个基点。人们普遍预期美联储将进入降息周期。

  一般来说,股价上涨的驱动因素主要有两个,一个是长期的基本面提升,另一个是短期的资本提升。降低利率将使更多的资本流向高风险资产,同时降低企业的融资和运营成本,这在理论上将推高股价。

  以历史为鉴,我们对美联储四次大规模降息后的全球股市走势进行了观察和比较。总体来看,在第一次降息后的三个月内,股票市场整体表现较好,新兴市场股票市场优于发达市场。

美联储降息对中国股市的影响.jpg

  初从估值的角度来看,利率降低,市场已经完全预期企业的盈利水平,所以不会有明显改变分子的一端,而利率的下降将直接导致减少分母结束(折现率),从而提高股票的估值,所以股票市场将在短期内表现良好。

  但从长期来看,美联储降息通常伴随着就业状况恶化或通缩,经济进入下行周期,企业盈利状况恶化。此时基本因素将主导估值,导致分子侧压力逐渐增大,估值下降。

  由此可见,在经济下行周期中,降息只能对冲短期下行压力。从中长期看,我们仍然需要看到经济内生动力。

  从全球来看,新兴市场股市要好于发达股市,因为美联储降息将导致资本以更高的利率流入新兴市场,从而提振当地资本市场。然而,值得注意的是,新兴国家的风险也明显高于发达国家。全球贸易摩擦加剧,经济动力不足,增加了新兴市场国家市场的不确定性,也注定了全球股市进入高波动性时代。

  关注经济方面的消息的投资者就应该知道,这是今年里第二次的美联储降息了,而从历史上每次美联储降息对A股的影响来看,我们大概可以得出这样的结论,短期利好,但是长期好处不会太大。需要了解很多炒股技巧及方法尽在本网。

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