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汇率是否可以预测?人民币汇率的走势预测

  • 小银
  • 2019-10-13 22:40:47
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  汇率这个词看起来陌生,但是却影响着我们得生活,而我们从未直面的去了解过它,对于汇率走势不是很了解,毕竟我们不是人人都去炒外汇的。下面小编就帮大家来分析一下汇率是否可以预测吧。

  汇率的走势依靠于经济,因此只要投资者密切的注意当前全球的经济特别是美国的经济变化的话,就会大致的推测出汇率的变化了。因此,汇率是可以预测的。

汇率是否可以预测.jpg

  人民币汇率的走势预测:

  长期:人民币升值

  下面从国际经济形势了解人民币的汇率大势:

  发达国家:美国,欧元区(包括英国),日本,加拿大,墨西哥、韩国、澳大利亚。经济增速在2009年后收敛于2.0%左右。CPI同比除了墨西哥外(5%),其他国家均收敛于1-2%。失业率方面,除欧元区外其他国家均在2009年后呈下降趋势,目前在8%以下。

  新兴经济体:中国接近于6%、印度7%,其他新兴经济体一分为二:巴西、俄罗斯、南非经济受挫,增速在1.15%左右;菲律宾、印度尼西亚、泰国经济增速收敛于5%。CPI同比除了土耳其16%,泰国1%外,其他国家收敛于3-5%(含中国)。失业率方面,除了南非和土耳其失业率处于上升阶段(分别25%,10%),其他国家在下降区间,5%以内,泰国低至1%。

  可以看出在直接标价法的汇率计算方式下,人民币汇率与GDP变动高度吻合。在2005-2013这一高速增长阶段,人民币汇率也呈现出持续升值状态,兑美元汇率由8.29调整至6.20,期间2008年经济危机,人民币升值速度有所减缓。2015-2016经济由旧动能向新动能转换初期,增长显著放缓,汇率由升转贬。2017年以来,中国经济增长体现出韧性,新动能逐渐释放,而且在全球经济下行压力逐渐显现的大背景下,中国经济在全球表现仍处领先;后续增长韧性稳定,长期看人民币有一定的升值压力,但较2005-2013年段已显著减轻。

  和发达国家比较,中国经济增速高但通胀率也偏高,在美元弱势周期下,人民币避险属性不及欧元日元等货币,由经济高增长传导到人民币汇率升值的路径相对被弱化,预计未来五年兑美元升值幅度在10%以内。同时不排除由于贸易战持续等因素出现阶段性的下行,以维持国内外经济平衡。

  中期:稳定为主

  国际收支与汇率的相互关系通过以下方面分析:经常账户收差额、金融账户差额、国际资本流动。在理想经济条件下,经常账户和金融账户顺差使得流入本国的外汇增加,本币升值;国际资本流动冲击会引起汇率波动,资本集中大量流出导致汇率贬值,资本集中大量流入导致汇率升值。

  此外,汇率受到资本流动的影响显著,虽然我国仍存在一定程度的资本管制,资本流动有“宽进严出”的特点,但以年度视角分析并不影响资本流动和汇率变动的定性关系。从具体资本流动特征看,通过国际投资头寸表的非储备性金融账户的资产和负债变动计算出资本净流入的数量,可以看到资本流动对汇率有趋势性影响,净流入期间,汇率升值,净流出期间,汇率贬值。

  综合以上分析,预计今明两年金融账户仍会呈现顺差局面,但顺差幅度增长不会过大,资本仍以小幅净流入为主基调,这种情况下汇率相对稳定,可带有轻度的升值压力。

  短期:继续小幅贬值

  采用三因素法估计短期汇率,三类因素对应变量为:一篮子货币(美元指数)+外汇市场供求(银行结售汇)+央行调节(公开市场操作、逆周期因子、准备金率调整),考虑到汇率存在一定的自相关性,经检验后选择滞后期为1。在这些自变量中,逆周期因子无法直接从市场上观察到,需要根据汇率变化情况对其进行测算,并预测。在筛选逆周期因子的自变量后,采用ARMA(移动平均自回归)方法,得到逆周期因子预测值。

  接下来建立汇率预测模型。先将三类影响因子纳入模型变量中,观测各个系数的显著性,由于准备金率项系数不显著,为简化模型去掉此变量。OLS回归后,进行异方差、自相关和多重共线性检验。模型不窜在异方差和多重共线性,但存在残差项的自相关,故选用自相关稳健的newey估计法,滞后期数为1。根据预测结果,9月份至十月初汇率走势为:以7.1392 为中枢,上下1%浮动范围(7.0606 - 7.2178 )。

  以上就是本文的全部内容了,不知是否对你有所帮助呢?总得来说,汇率是可以预测的,不过这也需要投资者在经融市场中有一颗敏感的心才行。不管你是想了解人民币汇率还是美元汇率,都可以锁定好本网站进行了解。

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